金融界5月(yuè)12日消息 国内(nèi)期货市场收盘，商品期货多数(shù)下跌，沪(hù)银大(dà)跌超5％，沪锡、液化石油气跌超(chāo)4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌(diē)超2％。豆系(xì)品种大幅(fú)反(fǎn)弹上涨，豆(dòu)一涨(zhǎng)超(chāo)3％，豆二(èr)、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金(jīn)属做(zuò)多逻辑变了(le)？

　　白银跟随大(dà)宗商品(pǐn)跌势，价格深(shēn)跌5％以上。根据昨夜公布的数(shù)据，美国4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于(yú)预(yù)期，反映(yìng)出生产(chǎn)物资通胀压(yā)力(lì)进一步趋缓。结合此前发布的美国4月(yuè)CPI数据，6月美联(lián)储大概率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一(yī)方(fāng)面，此前加息结(jié)束(shù)乃至降(jiàng)息已然(rán)成为(w38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少èi)一种共识，因此(cǐ)本周在美联储越来越多官员为鹰派站(zhàn)台的情况(kuàng)下，预计从加息(xī)结束到降息周期开(kāi)启38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少(qǐ)，仍有(yǒu)近一个季(jì)度的时间(jiān)，在此(cǐ)期间将面临经济和政策的不确定性，贵金属部分回吐前(qián)期超涨的幅度。另一方面，上周初请失业(yè)金人数升(shēng)至2021年(nián)以来的(de)最高水平，劳动力市场正(zhèng)在降(jiàng)温。同时国内社融超预(yù)期下滑，白(bái)银因(yīn)工业属性偏强(qiáng)大幅下跌，在情绪(xù)修(xiū)复(fù)之前(qián)难言企稳，后续还需关注(zhù)海(hǎi)外衰退预期(qī)的发酵情况。

　　方正中期期(qī)货：经济衰退预(yù)期(qī)与有色金属走势拖累(lèi) 白银(yín)如(rú)期(qī)大幅调(diào)整

　　前期强调(diào)从(cóng)宏(hóng)观经(jīng)济衰退预期角(jiǎo)度出发，有色(sè)金属(shǔ)将会(huì)走弱，白银连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)后(hòu)会面临调整行(xíng)情，当(dāng)前逐步兑(duì)现；宏观38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少经(jīng)济衰退预(yù)期将(jiāng)会(huì)继续影响有色金(jīn)属与(yǔ)贵(guì)金属行情(qíng)。

　　尽(jǐn)管美国经济(jì)数据疲软增加美联储政策转向宽松预期以及经济风险依然(rán)利好贵金属，但是美元指数(shù)大幅上(shàng)升使得(dé)贵(guì)金属承压回落，而铜铝等有色金(jīn)属大幅下行，拖(tuō)累工业属性(xìng)较(jiào)强的白银走势，白银表(biǎo)现弱于黄(huáng)金(jīn)。

　　经济衰退预期与有色金(jīn)属大幅回落(luò)等(děng)因素综合影(yǐng)响下，白银高位回落，下方仍(réng)有一定的(de)空(kōng)间，首先关注24美元/盎(àng)司(sī)整数关(guān)口（5400元/千(qiān)克）支(zhī)撑(chēng)；若有(yǒu)效跌破该位(wèi)置(zhì)将会测试23美元/盎(àng)司（5250元/千克）关键支(zhī)撑；上方关注继续26美元(yuán)/盎司（5800元/千克）阻力位(wèi)。当前偏弱行(xíng)情仍未走(zǒu)完(wán)，建议(yì)继续等白银行情企稳再低位(wèi)做多。美欧银行(xíng)业危(wēi)机引发避险(xiǎn)需(xū)求，美联储政策收紧预(yù)期(qī)迅速转向，美元美债走(zǒu)势偏(piān)弱，贵金属持续走强，当前继(jì)续关注调整行情；后(hòu)续政策宽松转向、经济下行风险、银(yín)行业风险与债务上(shàng)限风险、央行购金持(chí)续等宏观因素下，黄金(jīn)将会不断刷(shuā)新(xīn)历史新高，贵金属逢低做(zuò)多配置(zhì)依然是核心建议。

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